近日，江南大学未来食品科学中心合成生物创新团队（以下简称“江南大学团队”）利用合成生物学技术，借助微生物发酵生产普通分子量的透明质酸，把成本从每公斤几万元降低至每公斤仅几百元，实现了透明质酸大产量推广应用，使我国成为第一个有能力生产全部类型玻尿酸的国家。江南大学这一成果，对中国化妆品行业有何意义？是否将重塑现有的透明质酸市场格局？

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合成生物技术助攻玻尿酸生产

据悉，江南大学团队是国内合成生物学研发的领军团队，实现了国内生物制造领域多项成果突破。团队长期致力于合成生物学与生物制造的研究，针对高产量、高转化率、高生产强度三大关键工程难题持续开展技术创新，相关成果在《Nature Communications》《Nature Chemical Biology》等权威期刊发表论文100余篇，授权中国专利100余件，国际专利30余件。

江南大学团队康振教授公开表示：“透明质酸最早是从牛的眼睛里发现并提取出来的，价格非常昂贵，每公斤要几万元。现在团队利用合成生物学技术，借助微生物发酵生产普通分子量的透明质酸，把成本降到每公斤几百元，实现了透明质酸大产量推广应用。”他还表示，团队通过人工合成方法，对现有的、天然存在的生物系统进行重新设计和改造，甚至创造出自然界不存在的“生物结构”，大大提高了产量。

透明质酸，又称玻尿酸，是存在于人体和动物组织中的一种天然直链多糖，是人体细胞和组织的重要组成部分，最早于1934年由美国哥伦比亚大学眼科教授Meyer等从牛眼玻璃体中分离出来，具有良好的保水性、润滑性和黏弹性，被广泛应用于医疗、化妆品和功能性食品领域。随着年纪增长，个体内生成玻尿酸的能力下降，其含量逐渐降低，皮肤也会出现皱纹。因此，玻尿酸被广泛用于护肤品和医美行业中。

直到上世纪80年代，我国的玻尿酸生产能力还基本为零，只能以每公斤数万元的价格从日韩等国进口。80年代末，凌沛学团队研发的生物发酵法取得突破性进展。1992年，在经过多次实践之后，我国成功实现微生物发酵法工业化生产玻尿酸，且产品质量优于欧洲药典标准，达到国际先进水平，玻尿酸行业进入快速发展期。

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玻尿酸成本降至百元/公斤

生产技术是市场竞争的核心环节，自我国玻尿酸行业发展以来，较长的研发周期和相应的技术储备让上游生产商保持领先优势。借助先发优势，上游生产商具有极高的议价能力。这导致玻尿酸价格曾一度居高不下。

目前，我国是全球最大的玻尿酸原料生产销售国，2022年中国玻尿酸原料的总销量占全球总销量的82.7%，全球玻尿酸原料市场前五大企业均来自我国山东，分别为华熙生物、焦点生物、阜丰集团、安华生物和众山生物，这五家企业寡头垄断特征明显。

以成立于2000年的华熙生物为例，其首次实现了微生物发酵法大规模生产玻尿酸，2007年成为全球规模最大的玻尿酸生产商。2023年，公司原料业务11.29亿元，同比增长15.22%，占公司主营业务收入的18.59%；收入结构方面，国内和国际市场原料销售收入均有增长，其中公司出口原料销售收入5.17亿元，同比增长21.47%，占公司原料业务收入的45.81%。

华熙生物招股书显示：2018年，公司化妆品级玻尿酸原料的平均售价为2400元/公斤。其中，最常见的医美注射用玻尿酸生产成本仅为12元/毫升，但出厂价却高至267元/毫升。这为其带来了70%以上的主营业务毛利率和超过30%的净利率。原料供应商、经销商和美容机构的上下游联动，让玻尿酸卖出了高出成本数百倍的天价。

而本次江南大学团队取得的技术突破，或将重塑现有的市场格局。业内人士透露，玻尿酸成本的大幅降低，直接对现有垄断企业构成威胁。长期以来，这些企业凭借其在生产规模、技术积累和市场渠道等方面的优势，占据市场的主导地位。这一技术革新，显著降低了玻尿酸的生产成本，这将使得新进入者能够以更具竞争力的价格进入市场，对现有企业形成冲击。

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暴利将成过去时？

事实上，玻尿酸市场的利润空间正在缩小。这一变化是行业竞争加剧、消费需求变化、新原料生产等多种因素导致的。

首先，源于玻尿酸这门生意的“暴利”，资本蜂拥而至，不少原料厂加码投产，越来越激烈的市场竞争使得价格有所下降。

其次，随着监管的收紧，医美机构压力逐渐传递到上游企业。2023年，央视“3·15”晚会上，美容针被滥用等医美行业的一些乱象被曝光。2024年315前夕，央视《焦点访谈》通过《医美直播，带货还是“带祸”》，又对医美直播的乱象有所曝光。

爱美客年报显示，2023年企业溶液类注射产品营业收入16.7亿元，销售514.13万支，比2020年降低10%。根据弗若斯特沙利文报告显示，玻尿酸原材料的平均价格一直在降，已由2017年的210元/克，逐渐降至2021年的124元/克，降幅超过四成；而玻尿酸终端产品的价格从2018年的每瓶约1557元降至2021年每瓶1000元左右。

值得注意的是，伴随着技术进步和新原料出现，玻尿酸在医美领域的地位也受到挑战，其市场份额和盈利能力都有所下滑。以重组胶原蛋白为例，其正站在医美市场风口。随着合成生物技术的日益成熟，合成胶原蛋白凭借优异的支撑填充效果和较长的维持时间，或将替代高端玻尿酸。

玻尿酸的暴利光环正逐渐褪去，对于依赖玻尿酸业务的企业来说，要做的是密切关注市场动态，寻找新的增长点，以应对行业变革带来的挑战。